частный опционный трейдер, работающий на американском рынке опционов, Один из наиболее опытных опционных трейдеров в Украине
Денис Дубина, опционный трейдер с опытом торговли на международных рынках. Участник международных опционных конференций. Опционный консультант клиентов услуги Astrum iDeal.
Как давно Вы на фондовом рынке? С чего все начиналось?
- Если исключить время самообучения, то первая сделка с опционом была совершена в начале 2008 года. А начиналось мое увлечение фондовым рынком, конечно же, с форекса. Практически сразу мне стало понятно, что это не моя «территория». Я перепробовал и переписал массу «советников». Результат всегда был один и тот же - после огромного числа выборок матожидание (средняя прибыль на сделку - ред.) было нулевое, однако счет всегда «просаживался» ровно на размер комиссии. Тогда я понял, что в этом бизнесе либо ты должен быть везучий, либо инсайдер. Я же был в поиске стабильного заработка при ограниченных рисках.
Почему Вы выбрали опционы?
- При выборе подходящего инструмента, кроме важных показателей соотношения риска и доходности, мне было важно получить возможность проявить себя не как математика (хотя им там самое место), а как человека творческого. Из-за того, что опционы нелинейные инструменты (в отличие от акций или фьючерсов - ред.), мне было удобно их воспринимать именно с визуальной стороны. Когда ты строишь график опционного спреда во времени, крутишь его во времени и смотришь, как изменится твой профиль, сразу все визуально понятно. Без всяких там формул, «Блэка-Шоулза» (модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза по ожидаемой волатильности базового актива - ред.), и прочей, непонятной для меня алгебры, которую терпеть не могу. Поэтому опционы стали для меня именно тем инструментом, где не надо считать, и достаточно лишь визуальной оценки.
Какие преимущества по сравнению с рынком акций или фьючерсом дает опцион торговцу?
- Мне уже сложно ответить на этот вопрос. Я не понимаю, как можно торговать линейными активами. Это выше моего понимания.
Действительно ли опцион могут использовать только опытные торговцы, а не новички на фондовом рынке?
- Это вопрос из серии, действительно ли можно водить автомобиль только опытным водителям? Опыт на то и опыт. С ним не рождаются, его наживают в процессе приобретения навыков. С каждой экспирацией опциона ты становишься опытней. Лично я пришел на этот рынок, вообще ничего не зная. Учиться было негде и не у кого. Я учился на собственных ошибках. Когда я только начинал, даже книг толком не было. Поэтому у меня своя собственная эволюция. Когда появлялись книжки, то читая их, я находил лишь подтверждение того, что выводы, к которым я пришел самостоятельно, верны. Вы не представляете, какое это удовлетворение собственного эго. Нужно понимать, а не запоминать.
Какому типу трейдеров подойдет этот инструмент?
- Любой может торговать опционами. Именно из-за нелинейности. И арбитражеры, и трендовики, и нейтральщики. Абсолютно любой сценарий можно реализовать из опционов.
С каких торговых стратегий Вы начинали?
- Самое смешное, что начинал именно с голой продажи путов. Это никому не рекомендуют, и во всех учебниках про это пишут с негативной стороны. Но я же книжек не читал, и поэтому мое понимание было чистым и не зомбированным. В 2008, когда началась паника, я с радостью продавал путы на сингл стоки. Представьте, что акция стоит 3$, а опцион пут со страйком 2,5 стоит 1,8$. Ведь грех его не продать!!! Я смело их продавал, а если акция не падала ниже 2,5$ мой опцион истекал без денег. Если же акция опускалась, то себестоимость для меня составляла 2,5-1,8= 0,7$ за акцию. В такой ситуации я либо продавал акцию выше этой цены, либо происходила экспирация, я получал базовый актив и продавал на него колы, генерируя еще денежный поток. Эх, замечательное было время.
Как долго Вы разрабатывали свой стиль торговли?
- Предпочитаю торговать на временном распаде. Я не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз. Но я знаю наверняка, что время идет всегда в одну сторону.
Можно сказать, что я и сейчас разрабатываю свой стиль, ведь техники торговли постоянно совершенствуются. И когда оцениваешь процессы по-новому, возникают новые ситуации. Уверен, что процесс изучения в торговле и совершенствования стратегии не прекратится никогда. И это замечательно.
Вы используете роботы?
- Начал следовать моде. Раньше - нет, не использовал.
Какой метод анализа Вы используете, чтобы найти наилучшие торговые возможности?
- Извините, но это уже слишком личное.
Какое ПО для анализа опционных стратегий Вы используете? Почему?
- Если говорить на текущий момент и о рынке опционов на «Украинской бирже», то программа OPTION-LAB меня устраивает полностью. Этот софт максимально приближен к тем западным стандартам, на которые весь мир опционов «завязан».
С какой стратегии лучше начинать торговать опционами?
- С любой. Тут нет ограничений. Все зависит от вашего видения и понимания рынка.
Вы можете поделиться примером успешной стратегии? Вы готовы делиться знаниями?
- Выше я уже поделился успешной стратегией. Жаль, что сейчас уже такое не сделаешь, волатильность маловата, но как только новый кризис настанет, вы можете легко догадаться, какой стратегией я буду пользоваться.
А вообще нет однозначно успешных стратегий. Все стратегии успешны, в разное время и в разных условиях. Если вы понимаете, какая стратегия какими характеристиками обладает, и это согласуется с вашим представлением о рынке, то вы сделаете деньги.
Запомнились ли неудачные торговые стратегии? В чем могут быть причины основных просчетов на этом рынке?
- Конечно, а как же без них. Вполне неудачными были покупки путов на VIX. Хотя «викс» и упал как я и предполагал, все же я потерял деньги. Он немного уникальный в своем роде. И это необходимо было знать перед тем, как ввязываться. Лучше учиться на чужих ошибках, а не на своих. В рунете об этом информации не было, английским я не владею, потому и «влетел».
Какие Ваши основные факторы успеха?
- А кто сказал, что я успешен? Я просто немного больше других понимаю в опционах. Мне интересна механика, и я получаю моральное удовлетворение от разборки-сборки опционных спредов, и их изменения во времени.
Получается стабильно зарабатывать?
- Я ставлю адекватные цели, и у меня получается. В моем случае мне важна стабильность. Я за этим и пришел на рынок. И я всегда страхуюсь от ситуаций, когда можно потерять все. Я никогда не торгую более чем на 40-50% средств. И зарабатываемые мной 3-5% в месяц меня вполне устраивают.
Какой совет Вы бы дали начинающему трейдеру?
- Не рискуйте всем капиталом. Максимальный ваш убыток - не более 10%. Это будет недорогое обучение, но очень эффективное. Намного лучше любых книжек и семинаров.
Ведь можно прочитать сотни книжек о том, как научиться ездить на велосипеде, и все равно упасть в первый раз. И не надейтесь на везение. Сегодня есть достаточно учебных материалов для изучения и анализа. Тщательный анализ и расчет как это ни банально - залог успеха.
Является ли для Вас фондовый рынок основным источником дохода?
- Нет.
В чем особенности опциона, запущенного в оборот на Украинской бирже? Изменился ли рынок после появления опционов? Какие перспективы у опциона на Украинской бирже?
- Я не следил за украинским рынком, пока на нем не было опционов. Сейчас они появились, и я начинаю следить за рынком, понемногу торговать. Он для меня пока новый.
Как можно увлечь трейдеров торговлей опционами?
- Нужно показать эффективность этого рынка, которая выше, чем на рынке фьючерсов, например. Каждого заинтересует что-то свое. Меня «зацепили» нейтральные стратегии, когда я не завишу от движения базового актива. Кого-то привлекут другие параметры. Общим показателем является тот факт, что трейдеры могут улучшить свои коэффициенты риск/прибыль/доход. Этого будет достаточно, чтобы увлечь. Дальше каждый решит для себя, его этот рынок или нет.
Что для Вас трейдинг? Что Вам больше всего в нем нравится? Что - не нравится?
- Это хобби. Как говорит один мой друг - «опционы это не шахматы, здесь думать надо». Постепенно хобби начинает перерастать уже и в жизненный путь. В этом плане я счастливый человек.
