Стирол в третьем квартале получила 79 млн грн чистого убытка
Стирол в третьем квартале 2011 года заработала 1.2 млрд грн чистого дохода (+192% г/г), показатель EBITDA отрицательный и составил 20 млн грн, чистый убыток – 79 млн грн. [STIR, Пересмотр]
Станислав Зеленецкий: Отчетность умеренно НЕГАТИВНА для акций Стирол. Несмотря на то, что результаты компании оказались лучше наших прогнозов, ухудшение показателей квартал к кварталу, а также 215 млн грн чистого убытка по итогам девяти месяцев являются негативными факторами для акций компании. На наш взгляд, цена акций Стирол не в полной мере отыграла такие негативные факторы, как сохранение 16-20% дисконта к ценам реализации удобрений компании, по сравнению с рыночными, а также рост цены на природный газ, которая в августе взлетела на треть до $360/тыс. куб.м. В тоже время в 3К2011, предприятие продолжает работать с довольно высокой загрузкой: 70% по аммиаку и селитре и 87% по карбамиду. Мы ожидаем, что компания продолжит показывать убытки в четвертом квартале. Рекомендации по акциям Стирол находятся на пересмотре.
